「加密货币值得投资吗？」是每个想投资加密货币市场的投资人，一直都想知道的事，市场先生并没办法告诉你哪个加密货币一定会获利，你也不应该盲目听信别人报的「明牌」，在进入加密货币市场之前，建议先做一点功课再决定要不要投入。
不管投资任何商品，都要明白完全其中风险与获利方式，不懂应该都先不要碰，至少等有一定程度理解再说。
如何判断一个加密货币的价值？
近期越来越热的加密货币投(或者投机)，其中最具代表性的是比特币，但这只是许多人们投资的众多加密货币其中之一。
加密货币其实是建立在区块链技术上的一种货币，因此在深入探讨如何判断一个加密货币的价值之前，建议你要确保自己对于区块链有基本的认识。
整个加密货币市场还有像是以太币、莱特币等成千上万的加密货币，他们有着各自的价格、需求、转帐速度与手续费，甚至用的是不同的区块链技术，种种因素都可能会影响一个加密货币的价值与未来。
因此市场先生接下来要分享，面对杂讯繁多的加密货币，应该做完哪些功课，才能适当地评估一个加密货币的价值，同时避免投资风险或诈骗窘境。
功课一：阅读区块链计画白皮书
白皮书是指具有权威性的报告书，用来阐述、解决或决策。
代表着白皮书有助于读者理解这项计画的内容、要解决什么样的问题、以及是如何做到、还有未来的长期目标。
不管你对哪一种加密货币有兴趣，首先就是先去阅读该项区块链计画的白皮书。
总之，阅读加密货币的白皮书，可以给你两种好处来做投资决策：
- 身为一个可能的投资者，自然要理解这项加密货币有什么价值，以及其背后代表什么环境的金融生态圈。
- 如果你发现一份加密货币的白皮书写得不清不楚、难以理解，也有可能代表你还不够清楚它的价值，这点和其他投资商品的概念一样，不懂的商品都建议先不要碰。
至于要如何阅读白皮书，请阅读：6个白皮书阅读重点
功课二：研究区块链计画能带来什么创新
一项好的计画，基本上要能够解决隐私权、具备发展潜力、以及完整的社群协作性
举例来说，以太坊改善过去比特币的劣势（如矿工交易确认费用、数量上限等）所执行的计画，吸引全世界的开发者加入这项计画，这使得以太坊成为是应用最多的区块链，通行其中的以太币(ETH)自然也就水涨船高。
换句话说，你可以透过一项计画解决问题所带来的价值，来判断一个加密货币是否有投资潜力。
功课三：评估计画里的加密货币价值
至于要如何具体地评估一个加密货币的价值？着有《区块链商业应用: 次世代网路技术的前景、实践与应用》一书的作者William Mougayar，给出一个具体的架构，让我们能更有系统性地去了解一项密货币价值。
评估加密货币的6种角色
Mougayar认为，加密货币可以从以下3个面向去了解一个加密货币：
- 效用/角色Role
- 目的Purpose
- 特征Features
他又将加密货币在生态圈可能扮演的效用分成6种角色，而各自的角色都是为了解决某种问题、达到某种目的，而达成目的的方式特色也是评估的特点之一，以下表则分别解释Mougayar提出的，加密货币的6种角色：
- 权利（Right）效用：持有加密货币的多寡，代表持有者在此系统的权利高低，例如投票权。
- 交易（Value）效用：加密货币能帮助系统交易买卖双方进行交易。
- 费用支付（Toll）效用：持有者可以使用加密货币做为支付工具，来取得系统内的某些功能服务。
- 功能（Function）效用：持有加密货币的所有人，能够在系统内享有更多服务体验。
- 货币（Currency）效用：该加密会币不管在自己的系统内，或另一个系统中都能代表价值。
- 收益（Earnings）效用：加密货币能够为投资的人带来财务上的获利。
现在在市面上发行的加密货币种类众多，每种加密货币的功能、定位都不一样，在评估加密货币时就能从这6个角色出发，可以进一步去判断他的目的与特征有没有投资潜力（如以下表格）：
| 如何评估加密货币的价值？ | ||
| 效用 | 目的 | 特征 |
| 权利 | 持有越多加密货币能在区块链中有更多权力 | 商品使用权 投票权 所有权 |
| 交换价值 | 创造金融活动 | 买卖行为 工作奖励 |
| 费用支付 | 投入资源进入系统之中 | 启动智能合约 手续费支付 |
| 功能 | 丰富系统内的使用者体验 | 连结系统内的使用者 激励系统内的使用 |
| 货币 | 无中介的交易 | 支付单位 转帐单位 |
| 收益 | 分配利润 | 利润分享 通膨好处 |
| 资料来源：Startupmanagemenet.org | ||
加密货币角色越多，效用与价值越大
当一个加密货币能够作为的角色越多，他对于该生态系所带来的效用与价值越大，通常也就更有投资价值；
例如，某个加密货币可能同时有手续费支付减免、参与特定专案分享收益的支付单位好处，或者某个加密货币可以做为启动智能合约以及手续费支付的角色。
每一个加密货币它的功能意义都是独特的，如果有兴趣得花时间去研究。
但如果你阅读完白皮书之后，仍旧没办法理解该加密货币的角色，或者是没有办法找到两个以上的角色，你就应该考虑别的加密货币来投资。
为什么会说，当一个加密货币能够担任的角色越少越不该投资呢？为了回答这个问题，得先有加密货币流通速度（Token velocity）的概念。
这边的流通速度，某种程度可以对应人们对该加密货币的价值认同程度。当人们持续持有加密货币而不售出，流通性就会很低；相反的若人们售出该加密货币，来交换成其他种加密货币或法币，那么就代表流通性很高。
若将加密货币里的区块链系统与流通速度公式化，便可得出：
加密货币流动率= 总体交易量/ 平均系统网络价值
Token Velocity = Total Transactional Volume / Average Network Value
从这个角度来看，你可以得出两个结论：
- 加密货币流动率(Token Velocity)越高，通常代表该计画系统的价值越低。
- 交易量越高的加密货币，代表着加密货币流动率越高。
在理想的交易情况下，你需要找的是具有很多效用的加密货币，因为这会让人们更有理由持有；同时间也会降低加密货币流通性，进而增加整体的系统网络价值。
市场先生提示：加密货币流动率这个衡量方式，仅是作为一个事后评估基准，并无法事前预知哪个加密货币未来会更具有价值、会上涨。
功课四：认识并避开加密货币诈骗
加密货币原本就是高风险的投资或投机标的，但高风险并不意味着它是骗局。
问题在于加密货币市场不被监管的特性，这让很多诈骗或不法份子能参与其中行骗，且最终难以追责或者追回损失。
因此你更应该认识常见的加密货币投资骗术才能避开投资损失，常见的诈骗方式有ICO、OTC、假交易所等。
本文仅为观念教学，无任何投资推荐之意。要提醒大家，虚拟货币属于极高风险的投资，投资前务必研究清楚，不懂不要碰。
